Het Whisky Forum

2025 loopt zo stilaan op z’n einde en was, op z’n zachtst gezegd, een bewogen jaar voor alles wat onze hobby betreft. 2025 lijkt voor (Schotse single malt) whisky een kanteljaar te zijn geweest. Na jarenlange groei, premiumisering en capaciteitsuitbreiding lijkt het wel alsof de markt structureel aan het afkoelen is. Ik vraag me af hoe jullie dit ervaren en vooral wat jullie inzichten hierin zijn. En waar ik vooral benieuwd naar ben: wat zijn jullie verwachtingen naar de nabije toekomst toe?

Hieronder mijn observaties en vragen richting 2026.

Dalende vraag

Amerikaanse markt onder druk: De VS is de grootste exportmarkt voor single malt Scotch, maar staat duidelijk onder druk door de verhoogde importheffingen, waardoor whisky steeds duurder wordt voor de Amerikaanse consument.

Afkoeling van Azië: de aziatische markten lijken niet langer de verwachtingen in te lossen en lijken veelal verzadigd te zijn.

Stijgend aanbod

De huidige situatie voelt voor velen als het afrekenen van beslissingen uit 2012–2020. Capaciteitsuitbreidingen en verhoogde productie de voorbije jaren leken sterk georiënteerd naar een blijvende groei in de toekomst. Daarnaast werd er massaal geïnvesteerd in de bouw van tientallen nieuwe distilleerderijen die nu rijpe whisky op de markt beginnen te brengen.

De eerste gevolgen van deze factoren zijn ook al merkbaar:

Productie wordt teruggeschroefd en werknemers worden ontslagen, dit lijkt vooral merkbaar bij de grotere spelers.

Online veilingprijzen lijken sterk gedaald.

Er lijkt keiharde concurrentie op vlak van prijzen bij de (grotere) onafhankelijke bottelaars.

Nieuwe releases lijken bij de handelaars ook terug wat scherper geprijsd.

Zijn er nog andere factoren of inzichten waar jullie naar kijken? Zijn er bepaalde stellingen waar jullie het niet mee eens zijn? Welke evolutie denken jullie dat het whiskylandschap de komende jaren zal ondergaan? En vooral: Welke impact denken jullie dat dit op ons zal hebben als consument?

Benieuwd naar jullie inzichten!

Als sinds dat jij whisky mocht drinken (2012-2013 ) is er meer productie van whisky dan dat er gedronken wordt. Dus dat er een daling aan zat te komen is niet meer dan gek.
Wat wel een probleem is, is dat alles van 15yo zo goed als opgekocht is en dus schaars is. Dat zie je gelijk terug bij de IB's de goedkope flessen zijn allemaal onder de 15yo. Bij de OB's is dat minder want die plannen dingen meer. Al zag men daar ook de vraag naar oude whisky sneller oplopen dan ze kunnen produceren (hoeveel Glenfiddich 30yo en 40yo komt er nog uit en tegen welke prijs?).

Je zag ook dat een stokerij als Springbank ineens zeer populair werd. Jarenlang moest niemand wat hebben van die ouderwetse meuk die zoveel batchvariatie had. Maar ineens was dat 'in'. Toen ik er was in 2019 waren ze bezig twee nieuwe warehouses te bouwen, maar die hebben tot op de dag van vandaag geen vat gezien, mede doordat CA natuurlijk zo goed als uitverkocht raakte, spreekwoordelijk dan.

De Aziatische markt is super riskant. Men gaat daar in golven compleet op in iets zoals wijn of whisky en ruilt deze binnen een paar maanden volledig om voor iets nieuws, zo is er nu amper nog een goede sigaar uit Cuba te koop. Daar wordt de whisky nu teruggestuurd naar Europa of de VS.

De Aziatische markt ligt volledig op z'n gat en in Europa zijn we echt een flinke borrel minder gaan drinken met z'n allen. De VS is meer patriottistisch aan het worden en drinkt meer en meer bourbon en toch minder Scotch. Overigens geef ik ze er gelijk in, bourbon is een prima drank en tegenwoordig echt goed qua kwaliteit, beschikbaarheid en betaalbaarheid in de VS.

Wat ik denk en wat slijters om mij heen ook zeggen: Als je een speciaalzaak hebt heb je het moeilijk op het moment. Winkels die alleen op whisky focussen zullen 2026 niet tot zeer moeilijk overleven. Wijn was al even aan de beurt en dat zal voorlopig ook wel zo blijven.
Al met al denk ik dat in 2026 de prijzen verder zullen dalen. Misschien dat in 2027 er gerealiseerd wordt dat de kwaliteit overall verbeterd.

Boom & bust cycles ken je in alle markten, zo ook in de whisky. Ik denk dat we de afgelopen 20 jaar een boom hebben gezien, en de komende 15-20 jaar zouden zomaar een bust kunnen zijn. Misschien geteld vanaf 2022 ongeveer, toen er een echte piek in de markt was. Wie weet trekken we ons daar over 20 jaar weer uit. Er komt mogelijk dan weer een nieuwe generatie die de charme ervan inziet en weer hele nieuwe ideeën heeft.

defeatless schreef:Misschien dat in 2027 er gerealiseerd wordt dat de kwaliteit overall verbeterd.

Maar ik denk zelfs dat een verbetering in kwaliteit (wat is dat?) niet voldoende is om de markt op korte termijn terug te brengen. Er is nu genoeg kwaliteit te vinden, denk ik. Het heeft ook te maken met of iets in trek is. Dan kan de kwaliteit of prijs nog zo goed zijn, als de markt er geen trek in heeft, dan komen ze niet.

Ik ben zelf een millennial, maar de generaties na mij, Gen Z en Gen Alpha, zullen al minder interesse hebben in alcoholconsumptie. Voor hen is een alcoholvrij biertje of een mocktail al heel normaal geworden. De millennials zijn een generatie die daar toch wat anders tegenaan kijkt. Whisky zal niet verdwijnen, maar het zal wel krimpen. Groepen als de onze zullen de passie in leven houden, maar niet nieuw leven inblazen, vrees ik.

Producenten die spul maken voor de massa (voor mixdrankjes enzo) zullen wel gewoon op vergelijkbare voet verder gaan, lijkt me. Hoewel zij misschien ook meer moeten gaan denken aan het produceren voor de alcoholvrije markt. Doen ze dat niet, dan lopen ze denk ik het risico om een hele generatie uit te sluiten.

Het zijn momenteel gewoon hele rare tijden. Kijk naar de prijs van goud en zilver, die gaan werkelijk door het dak. Dat geeft ook aan dat de wereld het vertrouwen in het fiduciaire stelsel kwijtraakt. En men is bang voor een grote crisis. Er is overal oorlog en ellende. Dit zijn niet de beste tijden om een luxeproduct zoals whisky te verslijten wanneer men al moeite heeft met boodschappen betalen.

Hoe het er dan over 10, 20, 50 jaar uitziet, is ook moeilijk te zeggen. Ik denk dat de whiskyclubs nog blijven bestaan voor de liefhebbers, maar meer als een niche dan als een bloeiende gemeenschap. De klassieke whisky-liefhebber zal waarschijnlijk een oudere, meer toegewijde doelgroep blijven, en ik ben benieuwd of er ooit weer een generatie opstaat die diezelfde interesse heeft die wij hebben.

Wat betreft de beschouwingen hierboven, daar kan ik me wel in vinden. In mijn eigen geval heb ik de afgelopen jaren meer aangeschaft dan ik kan consumeren, zal dat voor velen van ons gelden. De corona heeft dat ook versterkt.

Sindsdien is het wereldbeeld serieus veranderd; wereldleiders zijn niet meer te vertrouwen en zijn uit op confrontatie en escalatie. Dat maakt dat je als burger voorzichtiger wordt en je belangen anders gaat kiezen.

Tot het licht aan de horizon weer wat helderder wordt grijp ik terug naar de voorraad. Jammer voor de slijter, maar misschien verkoopt hij nog wat anders dan whisky.

En wat betreft de nieuwe stokerijen; hopelijk hebben ze diepe zakken.
Een familiebedrijf kijkt naar het rendement over generaties; zij planten een bos.

defeatless schreef:
Wat wel een probleem is, is dat alles van 15yo zo goed als opgekocht is en dus schaars is. Dat zie je gelijk terug bij de IB's de goedkope flessen zijn allemaal onder de 15yo..

Wat bedoel je precies? Dat veel vaten uit c.a. 2010 opgekocht en gebotteld zijn op jongere leeftijd?

Als je uitgaat van twintigjarige conjunctuurgolf komt na de crisis midden jaren '80 van vorige eeuw de bankencrisis van 2008, zal me niets verbazen als de komende jaren de volgende crisis zich aandient. Het ploppen van de AI bubble wordt vast de aanleiding.

In het gunstigste geval.

Reichenbach schreef:Als je uitgaat van twintigjarige conjunctuurgolf komt na de crisis midden jaren '80 van vorige eeuw de bankencrisis van 2008, zal me niets verbazen als de komende jaren de volgende crisis zich aandient. Het ploppen van de AI bubble wordt vast de aanleiding.

In het gunstigste geval.

Daar ben ik ook van overtuigd. Er is vandaag de dag veel discussie over inderdaad het achterlaten van het fiatgeld en goud (en meer recent ook zilver en koper) zien als een 'veilige haven'. Ik ben het daar niet geheel mee eens... Gedeeltelijk zal dit kloppen, maar de mate waarin dit heeft plaatsgevonden, lijkt toch eerder op speculatie. Er wordt heel erg gezocht naar manieren om geld nog te laten renderen.

Luxegoederen als whisky hebben een mogelijke hogere return, maar ze dragen ook meer risico. Ze zijn namelijk veel minder liquide dan effecten of goud. Je merkt bijna overal in de minder liquide assests (of het nu wijn, wagens, whisky of sigaren is) worden verlaten. Er wordt ook meer geanticipeerd met grote cashposities bij institutionele beleggers. Er lijkt dus wel het één en ander op til en markten als whisky geven inderdaad vaak een vroegere indicatie...

defeatless schreef:Als sinds dat jij whisky mocht drinken (2012-2013 ) is er meer productie van whisky dan dat er gedronken wordt. Dus dat er een daling aan zat te komen is niet meer dan gek.

Ja, ik ga me zeker nog wat moeten inlezen in jullie ervaring als 'nieuweling'

defeatless schreef:Wat wel een probleem is, is dat alles van 15yo zo goed als opgekocht is en dus schaars is. Dat zie je gelijk terug bij de IB's de goedkope flessen zijn allemaal onder de 15yo. Bij de OB's is dat minder want die plannen dingen meer. Al zag men daar ook de vraag naar oude whisky sneller oplopen dan ze kunnen produceren (hoeveel Glenfiddich 30yo en 40yo komt er nog uit en tegen welke prijs?).

Dat was me nog niet geheel opgevallen. In de video van The Whisky Jury die hier laatst passeerde, blijkt wel dat brokers meer stock vrijgeven. Dat hoorde ik ook al van een aantal kennissen die in de IB zitten. De prijzen van de oudere stocks, zoals bijvoorbeeld de laatste nieuwe bottelingen van TWJ, zijn precies ook scherper geprijsd. Ik las ook dat bijvoorbeeld G&M dit jaar afziet van een indexering en nieuwe oudere bottelingen dus aan vergelijkbare prijzen zal uitbrengen en niet duurder.

defeatless schreef:Wat ik denk en wat slijters om mij heen ook zeggen: Als je een speciaalzaak hebt heb je het moeilijk op het moment. Winkels die alleen op whisky focussen zullen 2026 niet tot zeer moeilijk overleven. Wijn was al even aan de beurt en dat zal voorlopig ook wel zo blijven.
Al met al denk ik dat in 2026 de prijzen verder zullen dalen. Misschien dat in 2027 er gerealiseerd wordt dat de kwaliteit overall verbeterd.

Het zal heruitvinden worden. De meesten zitten met een vrij grote, en aan prijzen uit het verleden, vrij dure stocks. Als alles nu goedkoper uit zal komen, zal het moeilijk zijn om die stock te verkopen. Laat ons hopen dat het de samenwerkingen tussen distilleries, importeurs en handelaars wat optimaliseert.

JvR schreef:

defeatless schreef:
Wat wel een probleem is, is dat alles van 15yo zo goed als opgekocht is en dus schaars is. Dat zie je gelijk terug bij de IB's de goedkope flessen zijn allemaal onder de 15yo..

Wat bedoel je precies? Dat veel vaten uit c.a. 2010 opgekocht en gebotteld zijn op jongere leeftijd?

Dat alle voorraden van 15yo of ouder in de periode vanaf corona tot ongeveer vorig jaar opgekocht zijn inderdaad. Dat is uiteraard wat overdreven, maar de producenten klaagden wel dat ze het niet meer bij konden benen. Het is natuurlijk ook erg lastig om nu te produceren en te bepalen wat je over 15+ jaar nodig hebt. Maar de stijging in de vraag naar whisky met een beetje leeftijd was explosief.

Je ziet ook aan de IB's dat de grote bulk allemaal 15- jaar oud is. 11,12,13 jaar is een beetje gangbaar geworden.

Toondby schreef: Het zal heruitvinden worden. De meesten zitten met een vrij grote, en aan prijzen uit het verleden, vrij dure stocks. Als alles nu goedkoper uit zal komen, zal het moeilijk zijn om die stock te verkopen. Laat ons hopen dat het de samenwerkingen tussen distilleries, importeurs en handelaars wat optimaliseert.

En dat is een groot probleem voor de kleine spelers. In coronatijd was geld gratis te lenen, toen zijn er veel mensen in de whiskyboom gestapt en hebben toen vaten aangekocht. Die willen ze natuurlijk met rendement verkocht hebben.
Op dit moment valt daar zo goed als niets mee te verdienen. Zeker niet nu SV en GM weer lekker aan het prijsstunten zijn. De grote jongens vangen die klappen makkelijk op, de kleinere spelers die nog niet persé een gevestigde naam zijn gaan hier flink last van krijgen.

Je ziet het ook terug in de specialist. Er zijn bovengemiddeld veel in-store tastings op het moment. Allemaal van de 'kleinere' IB's, die moeten echt volle bak aan de slag om hun producten aan de man te brengen.
En dan nog is het maar de grote vraag of ze het redden.

Hetzelfde geld voor de legio nieuwe distilleries het is voor hen heel erg moeilijk om cashflow te genereren. Of ze moesten al helemaal multimiljoenair zijn toen ze eraan begonnen, maar anders is het veel geld in een put gooien.

Laatst in de v-pub Andrew Symington van Signatory vintage en edradour.
Hij heeft 30.000 vaten op voorraad voor signatory, en de 100 proof range (prijs vechten) gaat nog wel even door.
Ook veel ouder spul wat nou toch wel weg moet, ik ben benieuwd.
hij vertelde dat hij de laatste 8 of 10 jaar niet had ingekocht vanwege te hoge prijzen, en net die week weer zijn eerst inkoop voor signatory 160 vaten lediag van 6 jaar oud.
Ik vond het een erg leuk inkijk op zijn bedrijfsvoering https://www.youtube.com/watch?v=Nzb4xaQ3HSs&t=659s

'Whiskyverkopen dalen opnieuw, overschot dreigt' https://fd.nl/bedrijfsleven/1582002/whi ... gift=GDxzF (gratis te lezen)

Hubert schreef:'Whiskyverkopen dalen opnieuw, overschot dreigt' https://fd.nl/bedrijfsleven/1582002/whi ... gift=GDxzF (gratis te lezen)

In België verscheen een gelijkaardig artikel:
https://www.tijd.be/ondernemen/voeding-drank/trump-tarieven-zadelen-schotse-distilleerders-op-met-sloten-onverkochte-whisky/10641724.html

defeatless schreef:

Toondby schreef: Het zal heruitvinden worden. De meesten zitten met een vrij grote, en aan prijzen uit het verleden, vrij dure stocks. Als alles nu goedkoper uit zal komen, zal het moeilijk zijn om die stock te verkopen. Laat ons hopen dat het de samenwerkingen tussen distilleries, importeurs en handelaars wat optimaliseert.

En dat is een groot probleem voor de kleine spelers. In coronatijd was geld gratis te lenen, toen zijn er veel mensen in de whiskyboom gestapt en hebben toen vaten aangekocht. Die willen ze natuurlijk met rendement verkocht hebben.
Op dit moment valt daar zo goed als niets mee te verdienen. Zeker niet nu SV en GM weer lekker aan het prijsstunten zijn. De grote jongens vangen die klappen makkelijk op, de kleinere spelers die nog niet persé een gevestigde naam zijn gaan hier flink last van krijgen.

Je ziet het ook terug in de specialist. Er zijn bovengemiddeld veel in-store tastings op het moment. Allemaal van de 'kleinere' IB's, die moeten echt volle bak aan de slag om hun producten aan de man te brengen.
En dan nog is het maar de grote vraag of ze het redden.

Hetzelfde geld voor de legio nieuwe distilleries het is voor hen heel erg moeilijk om cashflow te genereren. Of ze moesten al helemaal multimiljoenair zijn toen ze eraan begonnen, maar anders is het veel geld in een put gooien.

In de grote lijnen wel met je eens, maar ik kijk wat anders aan tegen de kreet kleinere IB's moeten echt volle bak.....Dat klopt wel; als je de markt en de marges van alle tussenhandel ect ect niet kent en er vrij "blue" bent ingegaan. Maar als je netwerk goed is, de hoeveelheid tijd en energie intern je eigen financiële kring houdt, dan kan je zelf prijs bepalen, afzetkanalen bepalen enz enz. Natuurlijk eens dat SV voor de flessen koper goed bezig is met die strakke prijzen, maar dat is eigenlijk ook goed voor partijen die er omheen allemaal wat willen verdienen want dan neem je je werk weer serieus en ga je inderdaad optimaliseren en innoveren

1 op de 5 distillery's in Schotland verkeerd in zwaar weer bron.

één op de vijf. . . .